เงินหยวนจะยังคงแข็งค่าต่อไปหรือไม่?

ในช่วงสามปีที่ผ่านมา เงินหยวนของจีนบนบกมีการแข็งค่าขึ้นอย่างมีนัยสำคัญสองรอบเมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐ โดยรอบนี้เป็นรอบที่สาม การแข็งค่ารอบแรกเริ่มต้นจากจุดต่ำสุดที่ 7.1765 ณ สิ้นเดือนพฤษภาคม 2020 และกินเวลานานกว่าหนึ่งปีจนกระทั่งถึงจุดสูงสุดที่ 6.3040 ในช่วงต้นเดือนมีนาคม 2022 โดยมีการแข็งค่าสูงสุดสะสมมากกว่า 8700 จุดพื้นฐาน การแข็งค่าของเงินหยวนรอบที่สองเริ่มต้นจากจุดต่ำสุดที่ 7.3280 ในช่วงต้นเดือนพฤศจิกายน 2022 และเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วสู่จุดสูงสุดที่ 6.6896 ในช่วงกลางเดือนมกราคม 2023 ในเวลาเพียงสองเดือน การแข็งค่าขึ้นมีมากกว่า 6300 จุดพื้นฐาน ซึ่งเร็วกว่าครั้งแรกมาก คลื่น. อย่างไรก็ตาม การแข็งค่าสูงสุดของ RMB ในรอบนี้อยู่ที่มากกว่า 2,000 คะแนนพื้นฐานเท่านั้น และเมื่อเทียบกับประวัติศาสตร์แล้ว อาจยังมีช่องว่างที่สำคัญสำหรับการแข็งค่า
เมื่อมองไปข้างหน้าถึงแนวโน้มในอนาคตของอัตราแลกเปลี่ยนเงินหยวน Wang Youxin นักวิจัยอาวุโสของสถาบันวิจัยธนาคารแห่งประเทศจีนกล่าวว่า "อัตราแลกเปลี่ยนเงินหยวนกำลังค่อยๆ เข้าสู่จุดเปลี่ยน และช่องทางการแข็งค่าก็ค่อยๆ เปิดขึ้น มัน ขณะนี้อยู่ในขั้นเบื้องต้น ในระยะสั้น อาจมีความผันผวนบ้าง แต่ประมาณสิ้นปี สถานการณ์ภายในประเทศและต่างประเทศจะมีการเปลี่ยนแปลงอย่างต่อเนื่อง ปัจจัยบวกภายในประเทศจะเกิดขึ้นมากขึ้น และเงินหยวนจะฟื้นตัวต่อไป ปีหน้า."
หลี่ หลิวหยาง หัวหน้านักวิเคราะห์ฝ่ายวิจัยการแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ ฝ่ายวิจัย CICC คาดการณ์ว่า "เราเชื่อว่าการฟื้นตัวของอัตราแลกเปลี่ยนเงินหยวนในรอบนี้น่าจะยังไม่จบลง เนื่องจากช่วงสิ้นปีก่อนมีหลายปัจจัย ที่สนับสนุนอัตราแลกเปลี่ยน: การชำระอัตราแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศตามฤดูกาล การสะท้อนกลับ การฟื้นตัวของการส่งออก และความเป็นไปได้ที่จะลดลงอีกในดัชนีดอลลาร์สหรัฐ"
Li Liuyang กล่าวโดยเฉพาะว่าการเกินดุลการค้าจำนวนมากที่ยังไม่ยุติมีแนวโน้มที่จะหมายความว่าเมื่อความคาดหวังของตลาดสำหรับอัตราแลกเปลี่ยนเปลี่ยนแปลง อัตราแลกเปลี่ยนเงินหยวนอาจดีดตัวขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ “สถิติพบว่าในช่วงห้ารอบก่อนหน้าของค่าเงินหยวนที่อ่อนค่าลง มีการดีดตัวขึ้นอย่างมีนัยสำคัญสี่ครั้งในช่วงสามเดือนหลังจากที่อัตราแลกเปลี่ยนแตะจุดต่ำสุด โดยเพิ่มขึ้นเฉลี่ย 4.2% เราเชื่อว่าการเข้ามาของการแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศที่มีศักยภาพ อุปสงค์จะเป็นกำลังสำคัญที่ผลักดันให้อัตราแลกเปลี่ยนหยวนฟื้นตัว"
ตามรายงานการวิจัยที่เผยแพร่โดย Everbright Securities มองไปข้างหน้าถึงปี 2024 วงจรเศรษฐกิจและนโยบายการเงินของจีนและสหรัฐอเมริกา คาดว่าจะเปลี่ยนจากความแตกต่างไปสู่การบรรจบกัน ผลักดันให้เงินหยวนเข้าสู่ช่องทางการแข็งค่า แต่พื้นที่ถูกจำกัดด้วย ขนาดของการลดลงของดัชนีดอลลาร์สหรัฐ ในระยะสั้น คาดว่าอัตราแลกเปลี่ยน USD/RMB จะเข้าสู่ช่วงความผันผวนสองทางที่ระดับ 7.1 ในแง่ของส่วนต่างของอัตราดอกเบี้ยระหว่างจีนและสหรัฐอเมริกา อัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐฯ ที่ลดลงในระยะสั้นจะชะลอตัวลงเล็กน้อยหลังจากซื้อขายกันอย่างรวดเร็วตามการคาดการณ์การสิ้นสุดของวงจรการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยและการชะลอตัวของเศรษฐกิจ จากมุมมองของเศรษฐกิจภายในประเทศ การประชุม Central Economic Work Conference คาดว่าจะเพิ่มความพยายามในการรักษานโยบายการเติบโตให้มีเสถียรภาพ และให้การสนับสนุนอัตราแลกเปลี่ยนเงินหยวนเพียงเล็กน้อย